Pour comprendre son origine et être relativement simple, il faut remonter quelques années en arrière et regarder vers les Etats-Unis.
Trois phénomènes se détachent :
1. Des taux d''intérêts particulièrement bas (qui permettent aux emprunteurs de trouver des liquidités (de l''argent) bon marché). Par conséquent, les crédits sont faciles et encouragent à emprunter (ménages voulant acheter une maison) ou à investir (entreprises voulant acheter une machine ou s''agrandir).
2. Un endettement colossal des ménages américains lié au phénomène précédent et au crédit «subprime» (cf. Fin d''article).
3. Des banques qui ont cru pouvoir se débarrasser du risque de non remboursement des prêts (risque de défaut) en inventant de nouveaux titres financiers qu''elles ont vendus à d''autres agents (compagnies d''assurance notamment...) d''où un éparpillement des risques dans l''économie qui fait qu''au final on ne sait plus trop qui le supporte vraiment. (Pour en savoir plus sur la titrisation : c''est ici)
Quand l''immobilier va bien, tout va bien, mais...
Dans un premier temps, jusqu''environ en 2006, les prix de l''immobilier aux Etats-Unis (et ailleurs) augmentaient régulièrement. Les ménages qui ne pouvaient faire face à des remboursements trop élevés, cédaient leur bien immobilier à leur banque qui devait pouvoir se rembourser sur la valeur du bien qui avait augmenté entre temps (les anglo-saxons utilisent beaucoup cette pratique nommée crédit immobilier hypothécaire ou « mortgage », le créancier (banque) est propriétaire du bien acheté à crédit ce qui lui fournit une garantie)...
Le problème survient quand le marché de l''immobilier se retourne, les prix des actifs immobiliers baissent, l''effet de « hausse des richesses » des ménages propriétaires -qui était automatique en période de hausse des prix (plus-value immobilière)- s''efface et ceux-ci ne peuvent plus rembourser leurs prêts bancaires. Les établissements de crédit se trouvent alors en danger mettant en péril par ricochet l''ensemble de ceux avec lesquels ils sont en relation (compagnie d''assurance qui assuraient notamment les risques de défaut de paiement).
Pourquoi ce retournement du marché immobilier a-t-il plus pesé aujourd''hui que dans le passé ?
Car qui joue au Ninja finit par se faire Hara-Kiri... Je m''explique.
Les banques ont inventé les Subprimes : terme qui désigne des prêts immobiliers à taux variables dits "à risque" car réservés à des ménages à la solvabilité fragile (on les appelle aussi aujourd''hui crédits Ninja : car consentis à des ménages qui contrairement aux règles de prudence ne présentaient pas forcément de garanties, de revenus, de profession ( comme disent les américains No Income, No Job, No Assets = NINJA). Le nombre de crédits souscrits par les ménages était donc très élevé. En même temps, les taux d''intérêt s''étaient mis à augmenter entraînant une hausse des mensualités à rembourser. Le taux de défaut de remboursement se met à exploser. Environ 40 % des crédits souscrits en 2006 ne peuvent être remboursés aujourd''hui aux Etats-Unis... Le nombre de logements concernés par une procédure de saisie a explosé aux Etats-Unis (Graphique ci-dessous)
Je rappelle aussi que comme les risques avaient été titrisés et saupoudrés dans l''économie (distribués aux entreprises, compagnies d''assurance...), les banques étaient moins attentives à ceux-ci.
Il s''avère donc que par manque de prudence et d''encadrement (règles édictées par les Etats) et par espoir d''opportunité de profits, l''ensemble des acteurs financiers de l''économie aient contribué à faire entrer l''économie mondiale dans cette crise financière. (Voir la chronologie réalisée par Alternatives économiques)
Aujourd''hui, partout dans le monde, les banques ont peur de se prêter de l''argent entre elles par peur de faillite d''un établissement (c''est pourtant quelque chose qu''elles font régulièrement en temps normal et qui est nécessaire à l''équilibre d''un système financier). Les actionnaires craignent pour la valeur de leurs titres et préfèrent les vendre aujourd''hui plutôt que d''attendre demain (alimentant du même coup la baisse des indices boursiers actuels). Les épargnants hésitent à retirer leurs dépôts épargnés. Les agents qui ont besoin d''investir ont plus de mal à accéder aux crédits principalement les (petites) entreprises pour lesquelles les banques ont désormais peur de prendre des risques. La confiance dans le système s''est envolée.
C''est maintenant l''économie réelle (pas celle de la finance mais celle de la production de richesses) qui est touchée et par conséquent nos emplois ou nos revenus... L''économie de marché laissée à elle-même (dite aussi libérale : dans laquelle les interventions publiques devaient être, pour le moins, minimes) a montré ses limites et paradoxalement aujourd''hui la seule voie de sortie passe par les Etats...
Jérôme Chéreau
<p>Bonjour,</p>
<p>Je viens de voir votre Blog que je trouve par ailleurs très intéressant. Je souhaitais vous inviter à participer ce soir à une émission sur LCP Assemblée Nationale sur la crise économique. Ca serait intéressant de vous avoir parmi nous.</p>
<p>Nous faisons intervenir deux Bloggeurs via Web Cam en direct pour réagir, donner un avis, poser des questions.</p>
<p>Le titre exacte de l'émission est « Un plan pour sortir de la crise ? » . L'émission s'appelle Ca vous Regarde, elle est enregistrée ce soir entre 19h et 20h. Pour participer, il suffit d'avoir un PC/ Windows xp / webcam et un écouteur ou un micro casque ou si vous n'avez pas le matériel requis, vous pouvez participer directement de notre rédaction à Paris. Vous pouvez me joindre au 014063........ pour tous les détails.</p>
<p>Voici la fiche info de l'émission</p>
<p> L'émission « Ca vous Regarde » est présentée par Arnaud Ardoin, en direct sur internet entre 19h00 et 20h00 (www.lcpan.fr) et retransmise entre 21h et 22h sur LCP Assemblée Nationale (TNT canal 13). Elle est produite en partenariat avec Dailymotion.</p>
<p>Suite à la réunion de l'Eurogroupe d'hier, au Conseil des ministres extraordinaire de ce matin et à l'allocution de Nicolas Sarkozy, nous avons décidé de modifier notre programmation pour consacrer l'émission de ce soir aux différentes mesures prises pour sortir de l'actuelle crise financière.</p>
<p>Pour débattre avec vous :<br />
Dominique Paillé (Porte-parole de l'UMP)<br />
Jérôme Cahuzac (Député PS du Lot-et-Garonne)<br />
Christian de Boissieu (Président du Conseil d'analyse économique, CAE)<br />
Jean-Pierre Petit (Directeur de la recherche et de la stratégie – Exane, BNP Paribas)</p>
<p>Dans l'attente de votre réponse</p>
<p>Très cordialement</p>
<p>Aziz Ridouan<br />
sd : le 06/05/2009 à 10h18
"La confiance dans le système s’est envolée."
L'illustre et remarquable prophétie auto-réalisatrice a sillonné, à l'échelle planétaire, l'organisation capitaliste ultra-libérale.
...
Caressons l'optimisme que cette crise soit la germe d'un bien-être social, à long terme, plus répandu.
Je rappelle aussi que comme les risques avaient été titrisés et saupoudrés dans l''économie (distribués aux entreprises, compagnies d''assurance...), les banques étaient moins attentives à ceux-ci.
Il s''avère donc que par manque de prudence et d''encadrement (règles édictées par les Etats) et par espoir d''opportunité de profits, l''ensemble des acteurs financiers de l''économie aient contribué à faire entrer l''économie mondiale dans cette crise financière. (Voir la 
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<p>Bonjour,</p>
<p>Je viens de voir votre Blog que je trouve par ailleurs très intéressant. Je souhaitais vous inviter à participer ce soir à une émission sur LCP Assemblée Nationale sur la crise économique. Ca serait intéressant de vous avoir parmi nous.</p>
<p>Nous faisons intervenir deux Bloggeurs via Web Cam en direct pour réagir, donner un avis, poser des questions.</p>
<p>Le titre exacte de l'émission est « Un plan pour sortir de la crise ? » . L'émission s'appelle Ca vous Regarde, elle est enregistrée ce soir entre 19h et 20h. Pour participer, il suffit d'avoir un PC/ Windows xp / webcam et un écouteur ou un micro casque ou si vous n'avez pas le matériel requis, vous pouvez participer directement de notre rédaction à Paris. Vous pouvez me joindre au 014063........ pour tous les détails.</p>
<p>Voici la fiche info de l'émission</p>
<p> L'émission « Ca vous Regarde » est présentée par Arnaud Ardoin, en direct sur internet entre 19h00 et 20h00 (www.lcpan.fr) et retransmise entre 21h et 22h sur LCP Assemblée Nationale (TNT canal 13). Elle est produite en partenariat avec Dailymotion.</p>
<p>Suite à la réunion de l'Eurogroupe d'hier, au Conseil des ministres extraordinaire de ce matin et à l'allocution de Nicolas Sarkozy, nous avons décidé de modifier notre programmation pour consacrer l'émission de ce soir aux différentes mesures prises pour sortir de l'actuelle crise financière.</p>
<p>Pour débattre avec vous :<br />
Dominique Paillé (Porte-parole de l'UMP)<br />
Jérôme Cahuzac (Député PS du Lot-et-Garonne)<br />
Christian de Boissieu (Président du Conseil d'analyse économique, CAE)<br />
Jean-Pierre Petit (Directeur de la recherche et de la stratégie – Exane, BNP Paribas)</p>
<p>Dans l'attente de votre réponse</p>
<p>Très cordialement</p>
<p>Aziz Ridouan<br />